应战海外资产配置时代 - 杭州世纪融金金融服务公司 - 新闻中心

杭州世纪融金金融服务公司

首页 | 联系方式 | 加入收藏 | 设为首页 | 手机站

产品分类

联系方式

联系人:陈小姐
电话:0571-8672456
邮箱:service@driveshaftchina.com
当前位置:首页 >> 新闻中心 >> 正文

应战海外资产配置时代

编辑:杭州世纪融金金融服务公司  时间:2015/12/23  字号:
摘要:应战海外资产配置时代

中国负利率时代来临,如何防止“钱袋子”缩水成为人们关注的话题。与此同时,在货币宽松与经济低迷并存的情况下,负债端与资产端的供求不平衡,优质资产减少,市场理财产品收益降低,国内“资产配置荒”隐现,又让很多高净值投资者的钱“无处可放”。

今年夏天股市、汇市波动以后,国内投资者逐渐将目光转向全球、对海外市场产生了浓厚兴趣,开始倾向于收益更低,但回报稳定的资产。他们配置的海外资产主要有两类,一是高流动性、低风险资产,如债券、共同基金等;二是海外私募股权基金、对冲基金。此外,还有投资者直接参与股票、房屋交易。

“8月人民币汇率波动让更多中端客户开始关注海外资产的配置。现在中国个人投资者境外投资的目的已经从‘分散风险’,开始向‘主动寻求海外收益’转变。”银行业分析师李勇在接受《国际金融报》记者采访时表示,人民币汇率国际化市场化是一个已确定的趋势,在某些特定时期,个人投资者资产配置中合理利用外币资产来对冲汇率风险是资产保值的一个必要做法。

然而,站在年终岁末的时间点上,展望2016年,中国与全球经济都在变局之中,面临的风险因素将更多,市场将更为波动,明年将是资产配置更为艰难的一年。

海外资产配置火热

由于人民币贬值预期和中国国内资产投资收益率下降,中国资产管理业正出现配置更多海外资产的趋势。

“全球资产配置之父”加里·布林森曾说,“做投资决策,最重要的是要着眼于市场,确定好投资类别。从长远看,大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”

2015年,国内经济增速下行,股市动荡如“过山车”,市场上优质资产稀缺,甚至出现“资产配置荒”,在这样的大背景下,高净值客户对于规避风险的关注超过了单纯追求收益的需求,这令海外资产配置成为投资人关注的焦点,需求出现井喷。

日前,记者从诺亚财富海外资产配置冬季峰会上了解到诺亚财富的海外资产配置募集量2015年第三季度同比增长252.2%,可以说,2015年成为某种意义上的海外资产配置元年。

在中国,全球资产配置所占总资产的比例仅有2%左右,而在成熟市场,如日本,这一数据达到30%;欧美则在10%~20%。根据国际货币基金组织(IMF)估计, 若未来3-5年人民币实现可自由兑换,相当于15%-25%中国GDP的资产,即超过10万亿人民币或将进行海外资产配置。

据记者现场对客户的采访发现,不少个人投资者在经历了2015年股市的大幅波动后风险意识明显增强。在资产配置方面,银行理财产品由于其稳健性获得个人投资者青睐,大部分客户都增加了银行理财产品在家庭资产组合中的占比。同时,个人投资者在投资基金及债券等证券资产时也更倾向于在商业银行获得专业建议后选择性进行投资。未来中国家庭财富管理市场商业银行仍将扮演中流砥柱角色,成为个人投资者资产配置服务的核心机构。

业内人士认为,目前国内依赖投资驱动经济增长,平均资产回报率下滑,投资海外市场的收益率未来一段时期很可能超过在国内投资的收益率。在人民币国际化进程加快的步伐下,中国高净值富裕阶层的海外资产配置正当时,在综合性设置投资模块时,配置海外资产有较大的必要性。

机构加码布局海外

随着金融市场 的完善和国家对外汇管制的逐步放开,人们投资海外的渠道也会越来越多,甚至通过互联网平台也能做。

有业内人士指出,近些年,中国的高净值人群进行海外资产的配置比例越来越高。尤其全球经济进入振动模式,资产全球配置的必要性增加。

惠理基金副投资总监苏俊祺也认为,香港是相对来说比较理想的“出海”第一站。“未来两三年香港股市有巨大的投资机会,主要原因是中国会从招商引资的时代转变为资本输出的时代,但内地好的投资项目相对较少,境内资产荒,而香港将成为最大受益者。此外,港股并非以机构投资者为主大的市场,机构投资者75%散户25%,外资参与度超过40%。港股的波动率和换手率比国内低很多,所以适合稳健看中长线价值投资理念的投资者。”

确实,香港金融业连通中西市场、经济制度发达。以香港为依托,投资全球,是高净值人士的重要选择。尤其香港保险具备有费率低、收益高和覆盖广的优势,近些年不少内地人“打飞的”到香港买保险,获得保障的同时,也对资金进行了全球配置。

与此同时,近期香港主板股票指数估值已经达到全球最低水平,港股成为一个越来越吸引价值投资者的标的。QDII基金可以在各大基金网站平台购买,大部分1000元即可起投,但每个基金的风险不一样,需要根据自身的风险等级挑选适合自己的基金产品。

对此,业内人士也表示,近期不少信托公司、第三方理财等机构开始把目光转向香港、美国,加快布局海外市场,频频推出投资海外市场的各类投资理财产品。

民生银行深圳分行私人银行总经理李静说:“我们现在把主要的精力放在了中国香港和美国的资产配置上,这一块的年化收益将在7%以上。境外配置的一些股票债券收益大概在3-4%,同时预计未来人民币贬值,我们将投资产品做远期汇率的锁定,产品收益将进一步提升。这类产品是我们未来的重点开发方向。”

值得注意的是,除了金融类资产配置,海外地产项目也正成为未来的主要投资方向。相对于国内的物业资产配置,海外资产正在显示出投资、环境和教育等多方面的配套优势。以学区房为例,在北京市场学区房单价在10万元以上,而在海外市场,学区房概念刚刚兴起,因此提前购买资产,既能保证投资回报,又能够解决环境改善、教育资源的获取等配套问题。

风险不容小觑

虽然在全球范围内进行资产配置,日益迫切和重要,但对于个人投资者而言,风险也不容小觑,要在陌生的海外市场获得稳健的收益并不是一件容易的事。

首先,人民币汇率波动会带来很大的风险敞口,而个人投资者很难靠自身力量对冲。其次,成熟市场的金融产品品类繁多,产品设计的结构复杂性更高,对这些金融产品的进行分析和筛选,进而形成适合投资者自身风险收益特征的组合是一个巨大的考验。再次,由于国内外交易机制、时差等差异性,导致信息不对称,对个人投资者来说,参与海外投资的专业性和需要付出的精力会更多。最后,还必须系统研究和熟悉投资标的所在国家法律法规及对外合作政策,掌握相关法律条款和政策规定,以规避法律监管风险所可能造成的经济损失。

这时,寻找专业机构投资者的帮助显得尤为重要。以惠理集团为例,其在业界是以价值投资理念闻名,创始人谢清海认为,投资者在买股票时,切忌抱有“炒作”的心态,对于每一家被投资公司,应关注这家公司本身有没有前景,这个公司的管理层是否专业,经济发展趋势又如何,然后问自己一个问题——“我真的想做这家公司的股东吗?”

“坚持价值投资并不容易,需要大量的前期研究。有时候,我们一年考察2000家公司,最后决定投资的也只有150家公司。”谢清海表示,“在这选择过程中,惠理坚持3R原则——对的生意(Right business)、对的管理层(Right people)和对的股票价格(Right price)。”谢清海表示,“中国概念股至少7000只,我将它们分为被低估的、正常估价的和高估的。如今被媒体广泛报道的往往是属于后两类,而我只关注第一类,可能只有5%的比例,我们要找到这些股票。”

“合理运用政策,通过QDII,在美国投资地产项目的组合基金等资产项目,前景是很好的。”李勇则对本报记者指出美元走强也能为海外资产配置增添额外的汇价收益,尤其是投资美国地产,能规避澳元、欧元等波动下行的风险。

不过李勇提醒,海外资产种类繁多,产品设计的结构复杂性更高,产品净值表现更新较慢、申购赎回等操作也比较滞后,这些因素对我们购买海外资产的收益都有或多或少的影响,也因此如果投资海外市场建议做好长期投资的准备,投资周期至少在1年以上。

 

上一条:上海保交所问世倒计时 下一条:信用债风险提升须警惕